Equity Swap Trading System

Total Return Swap BREAKING DOWN Total Return Swap Total Return Swaps erlauben es der Partei, die die Gesamtrendite erhält, um das Exposure zu erlangen und von einem Referenzobjekt zu profitieren, ohne es tatsächlich zu besitzen. Diese Swaps sind bei Hedgefonds beliebt, weil sie den Vorteil einer großen Exposition mit einem minimalen Geldaufwand erhalten. Die beiden an einem Total Return Swap beteiligten Parteien sind als Total Return Payer und der Total Return Receiver bekannt. Mechanik der Total Return Swaps In einem Total Return Swap erhält die Partei, die die Totalrendite erhält, Einkommen aus dem Vermögenswert und Leistungen, wenn der Kurs des Vermögenswertes über die Laufzeit des Swaps schätzt. Im Gegenzug muss der Gesamtrenditeempfänger den Vermögensinhaber über die Laufzeit des Swaps bezahlen. Wenn der Vermögenswert über die Swaps-Leben fällt, ist der Total Return-Empfänger verpflichtet, dem Vermögensinhaber den Betrag zu zahlen, um den der Vermögenswert im Preis gesunken ist. Bei einem Total Return Swap nimmt der Empfänger ein systematisches oder markt-, risiko - und kreditrisiko ein. Umgekehrt verliert der Zahler das mit der Erfüllung der Referenzsicherheit verbundene Risiko, übernimmt aber das Kreditengagement, dem der Empfänger unterliegt. Total Return Swap Beispiel Nehmen wir an, dass zwei Parteien einen einjährigen Total Return Swap abschließen, in dem eine Partei die London Interbank Offered Rate oder LIBOR erhält. Zusätzlich zu einer festen Marge von 2. Auf der anderen Seite erhält die andere Partei die Gesamtrendite des Standard Poors 500 Index (SP 500) auf einen Nennbetrag von 1 Million. Wenn LIBOR 3.5 ist und der SP 500 um 15 schätzt, zahlt die erste Partei die zweite Partei 15 und erhält 5.5. Die Zahlung erfolgt am Ende des Swaps mit der zweiten Partei, die eine Zahlung von 95.000 oder (1 Million x 15 - 5,5) erhält. Nehmen wir an, dass der SP 500 um 15 fällt, anstatt durch 15 zu schätzen. Der erste Teilnehmer würde zusätzlich zu dem LIBOR-Satz plus der festen Marge 15 erhalten. Die Zahlung, die an die erste Partei verrechnet wird, beträgt 205.000 oder (1 Million x 15 5,5).Interest Rate und Equity Swaps Plain Vanilla Zinsswap Im Allgemeinen ist ein Zinsswap eine Vereinbarung zum Wechselkurs Cash Flows aus verzinslichen Instrumenten Bei festgelegten Zahlungsterminen. Jede partys Zahlungsverpflichtung wird unter Verwendung eines anderen Zinssatzes berechnet. Obwohl es keine wirklich standardisierten Swaps gibt, bezieht sich ein einfacher Vanille-Swap typischerweise auf einen generischen Zinsswap, bei dem eine Partei einen festen Zinssatz zahlt und eine Partei einen variablen Zinssatz (in der Regel LIBOR) zahlt. Für jede Partei liegt der Wert eines Zinsswaps in der Netto-Differenz zwischen dem Barwert der Cashflows, den eine Partei erwartet, und dem Barwert der Zahlungen, die die andere Partei erwartet. Bei der Entstehung des Vertrages ist der Wert für beide Parteien in der Regel null, da zu diesem Zeitpunkt keine Cashflows ausgetauscht werden. Über das Leben des Vertrages wird es ein Nullsummenspiel. Wenn die Zinssätze schwanken, schafft der Wert des Swaps einen Gewinn auf einem Counterpartys-Buch, was zu einem entsprechenden Verlust auf den anderen Büchern führt. Beispiel Ein Portfoliomanager mit einem 1 Million festverzinslichen Portfolios, der 3,5 ergibt, glaubt, dass die Zinsen steigen und seine Exposition verringern wollen. Er kann einen Zinsswap abschließen und seine festen Zins-Cashflows für variabel verzinsliche Cashflows handeln, die weniger Ausfall haben, wenn die Raten steigen. Er tauscht seinen 3,5 festen Zinsstrom für die dreimonatige schwimmende LIBOR-Rate (die derzeit bei 3 ist). Wenn dies geschieht, erhält er eine variabel verzinsliche Zahlung und bezahlt einen festen Zinssatz, der dem Preis entspricht, den das Portfolio erhält, und macht sein Portfolio zu einem Floating-Rate-Portfolio anstelle der festen Rendite, die er erhalten hat. Es erfolgt kein Umtausch der Kapitalbeträge und die Zinszahlungen werden gegeneinander verrechnet. Zum Beispiel, wenn LIBOR 3 ist, erhält der Manager 0,5. Die tatsächlichen Beträge für halbjährliche Zahlungen sind unten dargestellt. Der feste Zinssatz (3.5 in diesem Beispiel) wird als Swap-Rate bezeichnet. Eine typische Prüfungsfrage zu Zinsswaps folgt: 13 Q. Zwei Parteien geben eine dreijährige Plain-Vanilla-Zinsswap-Vereinbarung ein, um den LIBOR-Satz für einen 10 festen Zinssatz auf 10 Millionen zu tauschen. LIBOR ist jetzt 11, 12 am Ende des ersten Jahres und 9 am Ende des zweiten Jahres. Bei Zahlungsverzug ist der Netto-Cashflow, der von dem festverzinslichen Zahler 13 A. 100.000 am Ende des Jahres zwei eingegangen ist, zu unterscheiden. B. 100.000 am Ende des dritten Jahres. C. 200.000 am Ende des Jahres zwei. D. 200.000 am Ende des dritten Jahres. 13 A. Die richtige Antwort ist C. Was wichtig ist, ist zu beachten, dass die Zahlungen in Verzug geraten sind, so dass die Jahresendzahlungen vom Zinssatz zu Beginn des Jahres (oder Ende des Vorjahres) abhängen. Die Zahlung am Ende des zweiten Jahres basiert auf dem 12 Zinssatz am Ende des Jahres 1. Ist die variabel verzinsliche Rate höher als der feste Zinssatz, erhält der feste Zinszahler die Zinsdifferenzzeit des Nennbetrages (10.000 x (0,12-0.10) 200.000). 13 Berechnen der Zahlungen auf einen Zinsswap Betrachten Sie das folgende Beispiel: Nominaler Betrag 1 Million, Zahlungen werden halbjährlich geleistet. Die Gesellschaft zahlt eine schwimmende Rate von dreimonatigen LIBOR, die bei 3 ist und wird eine feste Zahlung von 3,5 erhalten. Antwort: Floating Rate Zahlung ist 1 Million (.03) (180365) 14.790 Feste Zahlung ist 1 Million (.035) (180365) 17.225 Das Unternehmen erhält eine Nettozahlung von 2.435. Equity Swaps Ein Equity Swap ist eine Vereinbarung zwischen den Kontrahenten, um eine Zahl von Zahlungen, die durch eine Aktie oder eine Indexrendite bestimmt werden, mit einer anderen Zahl von Zahlungen (in der Regel ein verzinsliches (festes oder variabelstarkes) Instrument, aber sie können auch die Rückkehr auf einen anderen Bestand oder Index). Equity Swaps werden verwendet, um eine direkte Transaktion auf Lager zu ersetzen. Die beiden Cashflows werden in der Regel als Beine bezeichnet. Wie bei Zinsswaps ist der Unterschied in den Zahlungsströmen verrechnet. Equity Swaps haben viele Anwendungen. Beispielsweise kann ein Portfoliomanager mit XYZ Fund die Renditen für die Renditen der SampP 500 (Kapitalgewinne, Dividenden und Ertragsausschüttungen) tauschen. Sie treten am häufigsten auf, wenn ein Manager eines festverzinslichen Portfolios das Portfolio belasten will Die Aktienmärkte entweder als Absicherung oder als Position. Der Portfoliomanager würde in einen Swap eintreten, in dem er die Rückgabe der SampP 500 erhalten würde und dem Gegenpartei einen festen Zinssatz bezahlt hat, der aus seinem Portfolio entstanden ist. Die Zahlung, die der Manager erhält, ist gleich dem Betrag, den er in festverzinslichen Zahlungen erhält, so dass die Manager Netto-Exposure ausschließlich auf die SampP 500. Diese Art von Swaps sind in der Regel preiswert und erfordern wenig in der Verabreichung der Verwaltung. Für Einzelpersonen bieten Equity Swaps einige steuerliche Vorteile. Der Besitzer von 1 Million Wert von XYZ Aktie beobachtet seinen Aktienwert Anstieg um 25 über 12 Monate. Er will etwas von dem Gewinn nehmen, will aber seine Aktien nicht verkaufen. In diesem Fall kann er einen Equity Swap abschließen, in dem er eine Gegenpartei (vielleicht seine Vermittlung) die Gesamtrendite bezahlt, die er von seinen XYZ-Aktien jährlich für die nächsten drei Jahre erhält. Im Gegenzug nehmen die Hölle die dreimonatige LIBOR-Rate. In diesem Szenario muss der Eigentümer von XYZ keine Kapitalgewinne auf seinem Bestand berichten und behält auch das Eigentum an diesen Aktien. 13 Ein Total Return Equity Swaps beinhaltet Kapitalgewinne und Dividenden, die auf dem zugrunde liegenden Aktien - oder Aktienindex gezahlt werden. Kein Kapital wird ausgetauscht und die Zahlungen werden mit einem Nennbetrag verrechnet. 13 Berechnen Sie die Zahlungen auf einem Equity Swap Betrachten Sie das folgende Beispiel: Nominaler Nennbetrag 1 Million Zahlungen, die halbjährlichen Fondsmanager gezahlt werden, bezahlen dem Brokerdealer die Rückgabe der SampP 500 und erhalten eine Zinszahlung von 5 alle sechs Monate Der Index liegt bei 10.500 Zu Beginn des Swaps Ergebnisse: Sechs Monate ab jetzt ist der Index bei 11.000. 13 Die feste Zahlung, die der Fonds erhält, beträgt: 13 1 Million (0,05) 182365 24,931,51 13 Die Indexzahlung, die der Fonds leisten muss, ist: 13 (11.00010.500 -1) 1 Million 47.619,04 13 Die Nettobetragszahlung, die der Fonds vornehmen muss Das Ende der ersten sechs Monate ist 22,687,50 (47,619,04 - 24,931,51).Swap Trading System Beitritt Apr 2006 Status: Metatrader Programmer 1.382 Beiträge Hallo Alle Id gerne mit Ihnen teilen diese interessante langfristige Strategie, die ich auf einem anderen Forum über Swap-Trading gefunden habe . Es ist wirklich einfach, da es keine Kenntnisse über Markt, Indikatoren, tecnichal oder fundamentale Analysen jeglicher Art braucht. Idee hinter diesem System ist es, den Gewinn des Maklers positiv Swap Zinsen und Handel nur in diese Richtung zu nehmen. Infact wie du wissen solltest. Wenn wir lange Zeit eine Position eintragen, können wir in unserem Konto den Swap-Wert sehen, der positiv oder negativ sein könnte, je nach Broker-Regeln. Zum Beispiel erhalten Fastbrokers ein positives Interesse (bezahlt zu uns) für GBPJPY wenn wir kaufen und ein negatives (bezahlt zu ihnen) auf Verkaufsseite. So wird unser System den Handel entsprechend nur auf positives Interesse bezahlen, das von unserem Makler für dieses Paar gezahlt wird, dass im Falle von FB die Kaufseite für GBPJPY sein wird. Heres die einfachen Regeln: 1) Öffnen Sie ein Daily Chart und wählen Sie das Paar, die beste positive Zinsen von Ihrem Makler bezahlt (eine gute könnte GBPJPY) 2) Ohne wissen, etwas über Forex. Einfach eine Position auf positiver Seite mit 1 deinem Eigenkapital öffnen. Jetzt müssen wir uns nur um diesen Einstiegspreis kümmern. 3) Wenn der Preis gegen uns für einen X festen Betrag von Pips (wo X könnte 100 oder 200 Pips) aus dem Einstiegspreis gehen dann gehen wir eine andere Position auf der Grundlage von 1 der tatsächlichen Eigenkapital. 4) Schritt 3) wird wiederholt, bis der Preis gegen uns geht, indem er eine Position jedes Mal, wenn es von X Pips aus dem Eintrittspreis gehen wird. 5) Wenn der Preis in unsere Richtung von X Pips gehen wird, dann schließen wir alle Positionen geöffnet, und Bargeld der Gewinn durch Swap Interesse und Pips 6) Nachdem alle Positionen geschlossen sind. Wir iterieren wieder Schritt 2) Wie Sie mit diesem System sehen können, wird unser Konto langsam aber stetig wachsen, weil wir sowohl von dem positiven Swap als auch von den Pips gewinnen werden, wenn wir alle Positionen schließen. Infact, wenn nach dem ersten Handel platziert wird. Der Preis wird in unsere Richtung gehen, dann werden wir die 100 (oder 200) Pips plus Spread Zinsen abhängig davon, wie viel Tage Bestellung wurde eröffnet. Auf der anderen Seite, wenn der Preis gegen uns gehen wird, werden wir eine neue Position hinzufügen, um unser Eigenkapital zu erhöhen, um den Gewinn zu steigern und auf den Preis zu warten, um zum Eintrittspreis zurückzukehren. In beiden Fällen erhalten wir Beispiel, um das Swap-System besser zu verstehen: Eine andere Möglichkeit besteht darin, lange GBPJPY mit CHFJPY kurz zu hecken oder die exzellente HedgeEA (von Kokas) zu nutzen, um es für dich zu tun. Dieses System ist immer noch sehr riskant mit potenziellen 1000pip Drawdowns, aber ich denke, die verschiedenen Carry Trades haben immer noch Beine. Ja genau. Infact Ich versuche zu ändern EA zu kümmern um Hedge das einzige Problem ist, dass es nicht unterstützt werden kann Thinking über CHFJPY mit dieser Methode können Sie es nur verwenden, wenn Makler zahlen positives Interesse für kurze Seite, so dass Sie das Konto durchschnittlich, aber dieses Paar scheint Um eine niedrige Reichweite über das Jahr zu haben, so vielleicht ein anderes mehr reihende Paar benötigt infact Ich versuchte, GBPUSD mit GBPJPY zu hecken, auch wenn sie arent perfekt korreliert. Eine weitere Möglichkeit ist es, lange GBPJPY mit CHFJPY kurz zu hecken oder den exzellenten HedgeEA (von Kokas) zu nutzen, um es für dich zu tun. Dieses System ist immer noch sehr riskant mit potenziellen 1000pip Drawdowns, aber ich denke, die verschiedenen Carry Trades haben immer noch Beine. Gefährlich schließen Wenn Sie Hedging und Gewinne nehmen auf die Dips, Preis muss nicht zurück kommen den ganzen Weg. Schließlich werden Ihre Pip-Gewinne auf den Hecken, Zinsgewinne und Nahaufnahmen, wenn die 100 PF-Trades in positives Territorium gehen, werden Sie positiv machen. Vergewissern Sie sich, dass Sie die 100 Pip Trades erneut einreichen, wenn der Preis sich gegen Sie zurückzieht und diese 30-40 Pip Hedge Trades platziert. Dont backtest Vorwärtsprüfung Je mehr Bildschirmzeit desto besser. Es ist nicht dort, wo du bist, aber woher du kommst In Japan haben viele Leute Fremdwährungen gekauft (zB USDJPY, NZDJPY, AUDJPY, EURJPY und GBPJPY). Sie glauben, dass sie seit Jahren einen hohen Zinsswap bekommen haben. (Sie glauben nicht, dass sie auf Kapitalgewinne zielen.) Dieses Bild ist Swap-Rate (von einem bestimmten Broker). GBPJPY lang Swap 298yen10,000GBP kurz. -301yen10,000GBP